Investing.com – Raymond James, Cigna Group’un notunu Güçlü Al’dan Al’a düşürdü. Hedef fiyatı da 350 dolardan 320 dolara indirdi. Sağlık sigortacısının değerlemesinin cazip kalmaya devam ettiğini belirtti. Ancak büyüme yavaşlarken yakın vadeli katalizörlerin eksik olduğunu vurguladı. Eczane fayda yönetimi (PBM) işi de süregelen olumsuzluklarla karşı karşıya.
Aracı kurum, Cigna’nın olgun bir pazarda faaliyet gösterdiğini söyledi. Büyüme hızı, kapsadığı diğer şirketlerden daha yavaş. PBM geçişine yapılan yatırımların devam edeceğini bekliyor. Sınırlı müşteri büyümesiyle birlikte bu durum, orta vadede kazanç momentumunu olumsuz etkileyecek. Özel eczane işi zayıflığın bir kısmını dengeliyor. Bununla birlikte PBM segmenti, önceki beklentilerin hafif altında seyrediyor.
Not düşürülmesine rağmen Raymond James, hisse için olumlu duruşunu korudu. Değerlemenin talepkar olmadığını belirtti. Hisseler, 2027 kazanç tahmininin yaklaşık 8,3 katından işlem görüyor. Tahmini yüzde 13 serbest nakit akışı getirisi sunuyor. Firma, kazanç büyümesinin 2027’de yüzde 10 civarına hızlanmasını bekliyor. PBM olumsuzlukları azalacak. Stop-loss işi tamamen yeniden fiyatlanacak. Hisse geri alımları artacak.
Aracı kurum, Cigna’nın sağlam bir ikinci çeyrek sunduğunu kaydetti. Düzeltilmiş hisse başına kazanç 7,78 dolar olarak açıklandı. Konsensüsü 0,18 dolar geçti. Cigna Healthcare ve Evernorth’ta beklenenden güçlü performanslar yardımcı oldu. Tıbbi zarar oranı yüzde 84,5 ile beklentilerin üzerinde geldi. Yönetim, 2026 düzeltilmiş hisse başına kazanç rehberini mütevazı şekilde yükseltti. 30,35 dolardan en az 30,45 dolara çıkardı. Tıbbi zarar oranı görünümünü ise korudu.
Raymond James ayrıca GLP-1 reçete hacimlerinin vurguladı. 2026’nın ikinci yarısında yavaşlaması bekleniyor. Ticari kapsam azalacak. Buna rağmen özel eczanede artan biyobenzer ve jenerik ilaç hacimleri bu baskıyı kısmen dengelemeli. Firma, 2026 düzeltilmiş hisse başına kazancı 30,50 dolar olarak modellemeye devam ediyor. Ardından 2027’de 33,50 dolar ve 2028’de 37,00 dolar geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
